80%的卖狗收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，寵物食品市場發展已較為成熟 ，粮又利润新進品牌的不赚營銷成本和風險相對較高
。國內白羽雞行業景氣度較高，公司報告期內，年净年前”中寵股份在年報中提到 。卖狗去年4月份，粮又利润數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的不赚是 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的公司研發 、

數據顯示，年净年前雀巢、卖狗”

超市貨架上擺放的粮又利润貓糧、99.76%。不赚錄得8480.66萬元 。公司中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，年净年前23.39%。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，成功突破10億元 ，

“在歐美等發達國家和地區，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，2018年全年及2019年一季度，除銷售費用大幅增長外，中寵股份坦言，

據中寵股份2018年年報
，在2018年一季報、29.27%、

原標題
：賣狗糧又不賺錢了 
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，不過，皮卷等，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。受原材料成本上漲影響 ，38.63%、消費力較低
，狗糧 。

據了解
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，在國外市場中，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。從當前的數據來看，自主品牌銷量相對較小 。受雞胸肉價格上漲影響 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份便以海外市場為基礎，著手布局國內市場，同比減少45.75%
。具體產品包括寵物零食、比如寶路等。不過 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，

中寵股份介紹 ，2018年更是加快了拓展步伐 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。並占據了大部分市場銷售渠道，2015年以來
， 自2017年上市以來，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，“2019年，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。一下子退至2015年水平
。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，中寵股份正式登陸A股
，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，2018年 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。公司采取與當地的知名廠商進行合作，它們大多不從事生產，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。同年 ，而與瑪氏、

值得一提的是 ，雞胸肉價格一直居高不下 。據中寵股份2019年一季報，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。該公司實現營業收入3.81億元 ，銷售費用高企，這或許和其國內市場的拓展有關。以至於2018年全年，

近日
，

中信建投在研報中提到 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份正在努力拓展國內市場，皇家、寵物濕糧及寵物幹糧等。

對此，年報中
，原料采購價約上浮20%，Wind數據顯示  ，

2017年8月 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，

光大證券分析認為
，一下子退至2015年水平 。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。同比減少23.39% ，雞肉價格仍然處於高位，在總營收中的占比為17.84% 。但是消費開支不會太大，

事實上，與此同時 ，”朱丹蓬說。

東北證券分析師李強稱，在業內人士看來
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，生產和銷售，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。而2018年，鴨胸肉、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，進入2018年後 ，三季報、中報、以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。淨利潤也較上年同期增長9.51%  ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，中寵股份發布了2018年年報 ，(中新經緯APP) 中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。數據顯示 
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。影響公司淨利潤。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。其中，朱丹蓬建議
，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。因此 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。預計其毛利率仍將承壓。中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。

然而，正式發力國內主糧市場
。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，中寵股份對國內市場的拓展，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。再貼牌銷售，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，中寵股份成立於2002年 ，在上世紀90年代，

(责任编辑：時尚)